Momentum crashes — research synthesis

Dos papers clave sobre el mayor riesgo de cola de las estrategias momentum: Daniel-Moskowitz (2016) identificando el fenómeno, Barroso-Santa-Clara (2015) proponiendo vol scaling. Raw completo en raw/momentum-crashes-research.md.

Papers

• Daniel & Moskowitz 2016 — "Momentum Crashes" (JFE 122:2). NBER working paper w20439.
• Barroso & Santa-Clara 2015 — "Momentum Has Its Moments" (JFE).

Datos usados en el wiki

• Magnitudes de crash raw: -78.96% mes / -96.69% max DD.
• Vol-scaled versions: -28.40% mes / -45.20% max DD.
• Sharpe doubling con vol scaling.
• Bear-market recovery mechanism.

Relaciones

• Source de: analysis/momentum-crash-risk.
• Challenge a: analysis/recommended-strategy-for-user (momentum puro sin crash protection es peligroso).
• Refuerza: concepts/trading-guardrails (necesita crash-specific kill switches).