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¿Es viable la estrategia Zarattini en RACIONAL?

El paper Zarattini reporta Sharpe 1.33 y 19.6% anualizado en SPY — pero asume costs de US commission-free broker. En RACIONAL los costos son 500x mayores — la estrategia probablemente pierde. Cuantificamos.

Costs assumidos vs costs reales

Item Paper Zarattini RACIONAL Free RACIONAL Pro
Commission $0.0035/share $0 $0
Slippage $0.001/share ~0.05-0.1% ~0.05-0.1%
USD spread N/A (US broker) 0.99% 0.49%
Total round-trip ~$0.009/share ≈ 0.0015% ~2.0% ~1.05%

Para SPY a $600: el paper asume ~$0.009 de costo total por round-trip. RACIONAL cobra ~$12 (free) o ~$6.30 (Pro). 800-1,300x más caro.

¿Cuánta alpha necesita capturar cada trade para cubrir fees?

Para romper parejo con el broker, la estrategia necesita:

  • Paper Zarattini (US broker): cada trade ganador debe moverse >0.0015% para ser rentable neto.
  • RACIONAL Free: cada trade ganador debe moverse >2% para ser rentable neto.
  • RACIONAL Pro: >1.05%.

Con hit rate 43% (reviewer QuantMacro), cada trade ganador debe cubrir la expected loss de los 57% perdedores MÁS los fees: - E[alpha_per_win] × 0.43 ≥ E[loss_per_loss] × 0.57 + fees

Estimación cruda del break-even

Si asumimos avg move de SPY intraday ~0.3-0.5%:

  • En Zarattini: avg move 0.4% × 43% hit = +0.17% bruto; -0.23% brutos perdidos en 57% = -0.13%. Costos ~0.002%. Neto ~+0.04% por trade × ~250 días = ~10% anual. (Números orden de magnitud — no calibrados).
  • En RACIONAL Pro: avg move 0.4% × 43% = +0.17%; -0.23% × 57% = -0.13%. Costos 1.05%. Neto ~-1.0% por trade. Brutal pérdida neta.
  • En RACIONAL Free: aún peor.

Conclusión

La estrategia Zarattini NO es viable tal cual en RACIONAL. No es una opinión — es la aritmética de los fees.

¿Qué SÍ funciona del paper?

Las IDEAS subyacentes SÍ son útiles para un swing-trading variant:

  1. Noise boundaries — concepto de volatility-adjusted breakout levels. Se puede aplicar a holding multi-día (daily bars, sin intraday).
  2. Gap adjustment — ajustar bounds por overnight gap es una idea aplicable a swing.
  3. VWAP exit — mejor que fixed target en mercados con distinto régimen.
  4. Convex payoff acceptance — hit rate bajo OK si wins son grandes.

Propuesta adaptada a RACIONAL

"Weekly Zarattini-inspired":

  • Data: daily bars (no intraday).
  • Entry: breakout sobre 14-day avg range, chequeado end-of-day.
  • Exit: reached target (weekly high) or weekly close.
  • Holding esperado: 3-7 días.
  • Trades/mes: ~4-8.
  • Fricción por trade en RACIONAL Pro: ~1.05%.
  • Target alpha por trade: >2% para ser ampliamente rentable.

Esto es hipotético. Necesita backtest antes de paper trading.

Escenario "migrar a broker con API"

Si el user migrara a Alpaca o IBKR (requeriría aprobación international acc + mover fondos + riesgos adicionales), la estrategia original Zarattini sería directamente ejecutable. Costs similares a los del paper.

Tradeoff: - Beneficio: potencial Sharpe 1.33 / 19.6% anualizado (si replica). - Costo: fricción operativa del cambio, duplicate reporting tributario, time-to-open-account.

Decisión pendiente del user — no es nuestra para tomar.

Gaps

  • Backtest específico de la variante weekly adaptada a fees de RACIONAL. Sin esto la propuesta es especulativa.
  • Confirmar el cost assumption exacto del paper Zarattini (léase el PDF del paper vía alternative route: ResearchGate, Semantic Scholar, Google Colab).
  • Hit rate y trades/año confirmados numéricamente.
  • Performance de la strat en VIX bajos vs altos (el paper indica mejor en VIX>20, pero sin barras de error).

Relaciones